并购:一般是指兼并(Merger)和收购(Acquisition)。
兼并:又称吸收合并,指两家或者更多的独立企业、公司合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。
收购:一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产,以获得该企业的全部资产或者某项资产的所有权,或对该企业的控制权。
重组的基本定义
公司主体通过资产和业务的购买或出售,目的是实现资产和业务的优化。
上市公司重组的基本定义:通常所说的上市公司重组是指上市公司的重大资产重组,符合《上市公司重大资产重组管理办法》规定标准的重组,是导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。同时,上市公司发行股份购买资产比照重大资产重组执行。
中国VC、PE退出渠道分布
并购重组可以根据不同的交易目的分为三种类型:
借壳上市、整体上市和产业并购。
上市公司并购重组的一般结构
三种并购重组类型的异同点分析如下:
整体上市是指控股股东利用上市公司平台,通过换股合并、定向增发、收购资产等方式将自身的主要资产和业务注入,主要满足国有上市公司控股股东的资产证券化,注入资产的方式以发行购买为主,吸收合并为辅。
整体上市的一般结构如下图:
产业并购
上市公司并购重组的基本流程与步骤:
并购各方之间的相互影响关系图
股上市公司并购重组火热的逻辑推理
并购重组各阶段规避人性弱点的方法
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