总资产报酬率计算公式(总资产报酬率怎么分析)

散户投资者如果不学会看财务报表,不学会作财务分析,在市场 里将寸步难行。可以肯定的是,在未来的股市里,只有能像巴菲特那 样慧眼识珠、捕捉到具有成长潜力和投资价值的股票,才有可能成为 真正的赢家。

了解一家公司的营运情况、财务情况及赢利情况,最直接、最方便的办法,便是进行财务分析。财务分析涵盖内容较为广泛,这里就 简单给散户投资者介绍下:【财务分析工具】。

一、财务分析工具

财务分析工具乃是各种财务数据的比率,通过不同的比率可方便 地分析公司的财务状况。因财务比率数量繁多,按其分析性质可粗略 归纳为四类:流动性比率,财务结构比率,周转性比率,获利性比率。

1、流动性比率:分析公司偿付短期债务的能力

流动性比率高表示公司短期偿债能力强,反之则弱。但若这类比率过高,会造成流动资金浪费。这类比率中最常用的就是流动比率和 速动比率。

公式:流动比率 = 流动资产/流动负债

数据含义:若该比率大于1,表明流动资产高于流动负债,短期负 债可以清偿,并有余额可供周转运用。若该比率小于1,表明公司财务 不太健全。流动比率越高,短期偿债能力越强,但若过高时,反而造成流动资金过剩,降低了效益。

公式 :速动比率 =(流动资产-存货)/流动负债

数据含义:速动资产包括现金、银行存款、短期投资、应收帐款票据等,是流动资产的一部分。若该比率大于1,表明公司具备即时的 偿债能力。速动比率一般小于流动比率。

2、财务结构比率:分析公司偿付长期债务的能力

财务结构比率高表示公司长期偿债能力强,反之则弱。但若这类 比率过高,会造成资金投资浪费。这类比率中较常用的为自有资本率、 净值与负债比率,净值与固定资产比率、固定资产与长期负债率。

公式:自有资本率 = 净值/资产总值

数据含义:净值就是公司的股东权益,该百分比越高,说明公司自有资本越多,负债越少,其资本结构越健全。

公式:净值与负债比率= 净值/负债总额

数据含义:该比率显示公司长期偿债能力,若大于1,说明净值高于负债总额,全部债务可以偿还。该比率愈高,反映公司长期偿债能力越强,但若过高,也会造成资金投资浪费。

公式:净值与固定资产比率= 净值/固定资产

数据含义:检测公司的固定资产是否过度扩充,若该比率小 于 100%,表示固定资产中有部分为负债购置,反映公司或是资本不 足,或是固定资产过度膨胀。

公式:固定资产与长期负债率=固定资产/长期负债

数据含义:若该比率大于1,说明公司的固定资产可作长期负债 的担保,比率愈大,对长期债权的保障也愈强。若该比率小于1,说明 公司的固定资产不足于抵押长期负债,须另筹措资金,反映公司财务 不健全状况。

3、周转性比率:分析公司财务周转能力

一般说来,周转率应高一些,而周转一周所需时日应少一些,表明公司财务资金周转快,资本运用效率高。这类比率中较常用的有净资 产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、固定资产周转率。

公式:净资产周转率=销售收入/【(期初净资产总额+期末净资 产总额)/2】

数据含义:反映公司自有资本的运用效率。该比率高,表示资金 周转快,效率高。但过高则表示太多的负债经营,过低则为资金尚未充分运用,管理不善。

公式:应收帐款周转率=(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2

数据含义:反映公司的收帐快慢程度。周转率高表示资金周转一次所需时间少,流动性好,旧帐和坏帐的数量小。反之,则为资金周转困难。

公式:存货周转率 = 销售营业成本/【(期初存货+期末存 货)/2】

数据含义:反映公司的存货是否积压,该周转率高表示货物周转快,仓储少。但若过高,容易产生市场脱销,过低则为存货积压,供大于 销。

公式:固定资产周转率 = 主营业务收入/【(期初固定资产+ 期末固定资产)/2 】

反映固定资产的利用程度,测定固定资产是否闲置。该周转率高 表示较少的固定资产投资取得较大的营业额。

4、获利性比率:分析公司获利能力和营运效率

获利性比率高说明公司的获利能力强,营运效率好,反之,则为获利能力弱,营运效率差。这类比率中较常用的为营业额获利率和投资 额报酬率。在上述的财务比率中,流动性比率和财务结构比率可由资产负债表中的数据算得,而周转性比率和获利性比率则由损益表中的数据算得。

公式:投资额报酬率 = 税后利润/股东权益

衡量公司经营成功与否的最终尺度。投资额报酬率高表明公司组织管理好,投资者可望获得较多的红利,股票升值的可能性较大。

公式:总资产报酬率 = 税后利润/资产总额

反映公司运用每一元资产所获得的收益。它是衡量公司对所有资产的利用效果,对投资者来说,该比率越高越好。

营业额获利率:毛利率、纯利率。

公式:毛利率 = 营业毛利/营业额

公式:纯利率 = 税后利润(净利润/主营业务收入)/营业额 通过财务比率大家基本可以掌握公司的经营状况和业绩,从而对公司股票的内在价值作出比较客观的判断。但是,在实际分析中不能 机械地只看数字大小就武断地得出结论。做财务分析最忌墨守成规、 生搬硬套。不同的行业有不同的特点,没有统一比率标准来衡量。

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